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www.bugb.com.cn宁德时代大跌新能源盛宴要结束了?

文章作者:admin / 发表时间:2021-07-21 / 点击:

  A股最坚挺的三个板块,白酒回调了,医药因为CDE新政也暂时熄火了,只有新能源还涨。

  自今年2月18日大回调至今,虽然白酒、医药都反弹了不少,但说到板块和大部分个股破位创新高的,还真就只有新能源,媒体还为此专门创了个“宁指数”,风头大有超越“茅指数”的态势。

  但涨幅过大,难免高处不胜寒,市场也不断有声音质疑新能源的泡沫正越吹越大,回调风险正与日俱增。

  今天,国家正式启动的碳市场线上交易,这是新能源的又一长期利好,但股市上却出现资金出逃现象。新能源尾盘大跳水,龙头宁德时代收跌6.51%,比亚迪收跌5.7%,产业链的其他公司,也都出现普跌。

  趁利好出货,不算什么新鲜事,但搁现在的新能源板块,很容易被视为回调信号,这一次,会是回调的开始吗?

  说估值嘛,动则一百多两百倍的PE,无法量化合理还是不合理,因为不要说2022年的业绩预测,即使从2025年时间维度去预测,得出的结果也都只有一个,全都是泡沫。

  以宁德时代为例,未来的净利润能有多高不好说,但过去三年的年复合增速并不算高,考虑到18年、19年是锂电池高位回调年份,增速低有一定的合理性,但看看目前的估值,180倍的PE,未来的年增速,不是很高的双位数甚至三位数,都很难匹配得上。

  宁德时代的估值溢价其实还不算高,更高的是那些无数跟它蹭上关系的概念股。从3年前的小几十家,到现在上百家,数量翻了几倍,很多的跟宁德时代合作金额可能还没有,股价就早早翻了好几倍。

  新能源汽车这个赛道,未来的增长空间究竟有多大,已经被各种报告、各路媒体说烂了,这里也没必要再重复一遍,估计也没有多少人会怀疑。

  但讲这些又是很模糊的,行业空间大,和具体公司能未来能赚多少钱,谁能说得准?来来去去还是只能在定性上做文章。当然,也有一些报告正儿八经地给出了预测,但预测这种事情,有时候跟算命一样,真出现了,你也分不清到底是算命的神奇,还是他走狗屎运蒙对而已;真预测错了,你也怪不了他,谁让你信?

  不扯虚的了,股价说到底还是货币现象,只要还有人不断往里扔钱,股价不仅不可能跌,还会继续涨,现在的新能源,正是这种情况。

  先看看外资的持股情况,2月18日,外资的持股比例还只是3.09%,但到现在,增加到6.46%,翻了一倍多,向来以强调基本面著称的外资都能满仓干,说明宁德时代的基本面还是非常优秀的。

  既然外资都来了,还有什么好怕的,坚决做多,泡沫什么的,上车了再说。这就是A股的跟风尿性。

  从宏观经济层面,中国到这个阶段,增长乏力是实实在在的。过去十年,最大的两个增长引擎,一个是房地产,一个是移动互联网,但都相继被政策盯上,一个被五花大绑,另一个被反垄断搞得酸爽无比。

  除了新能源,你很难再找到另一个产业能够比拟,而且,一个庞大的产业从发生、发展到顶峰,通常要经过10-20年的时间,都说投资要投确定性,有了这个逻辑,新能源也就有了长足的炒作理由。

  回到资本市场上看,现在也面临着资产荒,虽然每天都有上涨的板块,但是昙花一现的居多,包括芯片股、鸿蒙概念股,站在国家的立场,当然希望相关的公司能够有所作为,打破美国的卡脖子问题,但是实事求是地讲,现在还看不到这些公司有超越美国佬都可能性,这也正是这些股票在大涨之后最终还是回落的原因。

  但新能源就有区别,这个是解决全球性的问题,包括美国,也是乐见其成,这也是中美关系闹得这么僵,但是美国依然表态,在气候问题上,可以和中国合作,说白了全人类的福祉,再怎么都会超越两国之间的摩擦。

  另外,现在A股的所谓核心资产,很多都跌成狗,2月下旬到3月中,下跌可以理解,毕竟全球都在回调,但是如果现在还在跌,那只有一个理由,基本逻辑出问题了。

  拉长时间看,由供给侧改革驱动,始于2017年的蓝筹白马股行情,到现在也已经足足4年,各种利好其实早已通过股价上涨price in,从周期上讲,也该告一段落了。更重要的是,现在宏观经济下行压力越来越大,很多蓝筹白马代表的其实是旧经济,最底层的支撑力量都出现瓶颈,股价涨不动再正常不过了。

  投资最怕基本逻辑出问题,因为股价真的可能有去无回。另外,现在A股的投资风格,也不可能回到以前靠忽悠炒小票的日子。

  所以,眼下还能找到有着星辰大海般增长前景的板块,也就新能源了,这才是资金往死里抱团的原因。都知道高,都知道往死跳有风险,但是不做,也别无可做了。

  而且,资金量其实也是充足的,年头股市火热时募集的,蓝筹白马板块流出的,要填满一个新能源板块,还是绰绰有余的。

  从长线上讲,新能源没有什么问题,后劲依然很充足,只要资金能够放三五年都不着急的,什么时候买入都不是问题,因为股价会呈现螺旋式上升的态势,即使买高了也会回来。

  问题只是在于短线是否过热,因为对于大多数散户,长线投资只是口头说说,身体还是很诚实,追涨杀跌是常态,他们真正关心的,还是短线问题。

  我们之前就说过,长期看行业,中期看基本面,短期看流动性。所以短期问题,其实还是得回归到货币上。

  2月份我们已经见证过一次,流动性崩塌的后果。现在流动性,究竟又是个啥情况?

  这周,央行正式释放了1万亿的降准资金,虽然中央说了这笔钱是实体经济的救命钱,但还是挡不住股市趁机high一把,不过也就是周一high了一下,后面几天明显都在回调,说明市场也相信中央不是闹着玩,不像过去刺激房地产那样心口不一。

  而且,经过这么些年的定向降准,中央的操作也已经很溜,它要堵住水往虚拟经济流,大概率是做得到的。不过,从另一面说,资金流到实体经济,改善它们的经营状况,对股市总归也不是坏事。

  另外,如果经济继续下压,其他板块的资金还是持续不断地流出,这些资金要想重新进入,新能源始终是绕不开的板块。

  不过,更宏观的层面,美联储提前收水的预期已经因为CPI、PPI数据报表尘嚣甚上,虽然中央一直在强调,我们要走自己的路,中美的货币政策错配也已经不是一天两天,但无可否认的是,美国仍然是世界经济的火车头,很多资产仍然用美元定价,他收我们不收,人民币有贬值压力,他收我们放,那贬值更厉害,货币错配的持续,后果会很严重。

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  在这个瞬息万变的世界里,单打独斗者,路就越走越窄,选择志同道合的伙伴,就是选择了成功。“赚钱的道理都是相通的,掌握了底层的财富逻辑,也就破译了富人的财富密码!”

  所以,作为投资者,在流动性判断还是不能不把美联储当回事,否则吃亏的大概率是自己,在流动性这个大问题上,以美联储为锚,犯错的机会就会低一点。

  要精准地预测啥时候回调,很难,新能源板块的动力还没有枯竭,未来再冲一冲,也是正常的。即使要回调,也需要一些诱发因素,这个因素可以是政策上的利空,比如上周出的创新药研发新政策,再比如流动性收紧再提前,这些因素会不会出现,得继续跟踪。

  在股市,这句话尤为重要,因为总想着赚最后一个铜板的人,最后常常尸骨满堆。

  投资是概率游戏,如果仅为了赢得10%的利润,要承担90%的亏损可能,这笔投资绝对不是好投资。

  眼下的新能源投资,到底是不是这样,就有待各位自行判断了。返回搜狐,查看更多04844c.com推荐:聊城市东昌府区处理劳动纠纷问题的律师咨询收费www.bugb.com.cn



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